研究公司Preqin的數(shù)據(jù)顯示，今年前11個月全球新風(fēng)投交易的價(jià)值較去年下降42%至2860億美元。這是研究人員迄今為止記錄的最大跌幅，超過了本世紀(jì)初的最低點(diǎn)和2008年金融危機(jī)后34%的跌幅。
在過去十年中加大支出的風(fēng)險(xiǎn)資本家，在利率上升引發(fā)資本溢價(jià)并挑戰(zhàn)科技行業(yè)不惜一切代價(jià)實(shí)現(xiàn)增長的心態(tài)后正在收縮投資。其中，兩個最大風(fēng)投市場的交易活動大幅下降，今年迄今為止，中國和美國的總交易價(jià)值分別下降了50%和45%。
“趨勢正在改變，”美國SixThirty Ventures公司負(fù)責(zé)人Evan Thorpe表示，“我們看到去年的高峰期出現(xiàn)了大幅下滑。”
Preqin全球VC交易總額同比變化 圖源：彭博社
報(bào)道稱，在其投資組合公司出現(xiàn)重要的麻煩后，紅杉資本、軟銀集團(tuán)和老虎環(huán)球基金等幾家最大的初創(chuàng)公司支持者已經(jīng)撤退。
另一個因素是預(yù)期不匹配。在公開市場調(diào)整后，風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)構(gòu)不愿以過去幾年的高估值進(jìn)行投資，而許多創(chuàng)始人則堅(jiān)持要求更好的條款。
“買家和賣家之間存在定價(jià)差距，”投資機(jī)構(gòu)LGT Capital Partners的負(fù)責(zé)人Yan Guo在最近的一次座談會上表示，“許多私營公司的估值仍保持在2021年，而公開可比公司今年已大幅調(diào)整。因此，買家將需要更大的折扣，但許多賣家還沒有準(zhǔn)備好接受這一現(xiàn)實(shí)。”
報(bào)道指出，美國試圖通過今年的一系列加息來遏制不斷上升的通脹，這些加息迅速削減了近期的寬松融資。世界各地的初創(chuàng)公司都被要求展示一條清晰的盈利之路，在許多情況下，這比他們之前的計(jì)劃要早。
“市場整體上正在去風(fēng)險(xiǎn)化，”總部位于香港的Mindworks Capital的創(chuàng)始合伙人David Chang表示，由于對加密貨幣和空頭支票公司等波動性行業(yè)的興趣逐漸枯竭，風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)構(gòu)的有限合伙人正在尋找更可靠的賭注。“大多數(shù)有限合伙人和資本都在觀望，等待任何修正的信號。”
Preqin的數(shù)據(jù)顯示，今年聚焦中國的融資減少了81%。但風(fēng)險(xiǎn)投資家對長期前景持樂觀態(tài)度。Race Capital合伙人Edith Yeung表示，這種低迷肯定是暫時(shí)的，最終可能會讓科技生態(tài)系統(tǒng)受益，因?yàn)樗鼛砹烁F(xiàn)實(shí)的預(yù)期。
“最糟糕的時(shí)候可能是投資科技的最佳時(shí)機(jī)，”她說，“我對總體上處于早期階段的科技初創(chuàng)公司和技術(shù)進(jìn)步持樂觀態(tài)度。”(
