1、互聯(lián)網(wǎng)金融的特點(diǎn)

　�。�1）極低的邊際成本

　　若一家營(yíng)業(yè)部只能容納100萬(wàn)客戶，則200萬(wàn)客戶需要兩家營(yíng)業(yè)部，新增的100萬(wàn)客戶的邊際成本就是新開(kāi)的這家營(yíng)業(yè)部；對(duì)于互聯(lián)網(wǎng)來(lái)說(shuō)，一般而言，客戶數(shù)量翻番或增加10倍，其邊際成本幾乎為0（前提是在互聯(lián)網(wǎng)建立之初配備了足夠大的存儲(chǔ)空間）。

　　不過(guò)，邊際成本不等于總成本。建一家營(yíng)業(yè)部可能需要200萬(wàn)，兩家就需要400萬(wàn)；建互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)，即使沒(méi)有客戶，成本也可能高達(dá)400萬(wàn)。所以，互聯(lián)網(wǎng)的首要特點(diǎn)就是邊際成本低，而非總成本低。對(duì)于阿里巴巴而言，因?yàn)閾碛凶銐驈?qiáng)大的互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)，既然可以銷售實(shí)物產(chǎn)品，那么售賣(mài)金融產(chǎn)品又有什么不同呢？

　　對(duì)于大部分金融機(jī)構(gòu)而言，發(fā)展互聯(lián)網(wǎng)金融與否，很大程度上取決于對(duì)初始投資規(guī)模的承受程度，因?yàn)檫@些投資是“沉沒(méi)成本”，一旦投入便不可撤銷，直接沉沒(méi)了——而能夠產(chǎn)生收入的業(yè)務(wù)并沒(méi)有開(kāi)始，因此這筆投資面臨著極大的風(fēng)險(xiǎn)。

　　所以，因?yàn)橛羞呺H成本和沉沒(méi)成本的權(quán)衡，互聯(lián)網(wǎng)和金融的相互滲透并不對(duì)等（互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)的沉沒(méi)成本已經(jīng)開(kāi)始轉(zhuǎn)化為業(yè)務(wù)和收入，正在享受低邊際成本的好處；金融企業(yè)卻不得不面臨沉沒(méi)成本的壓力，因此互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展首先由電商發(fā)起就并不奇怪了）——不過(guò)，對(duì)于財(cái)大氣粗的金融機(jī)構(gòu)而言，它所承受的壓力可能稍微小一些。

　�。�2）客戶群體定位為小微客戶

　　由于極低的交易成本，互聯(lián)網(wǎng)的客戶可以滲透至人數(shù)眾多、金額較小但總量可觀的小微群體（很多金融機(jī)構(gòu)不愿意服務(wù)中小客戶，正是由于邊際收益與邊際成本的不對(duì)等，所以寧愿放棄或消極服務(wù)，而將更多的資源用于服務(wù)高凈值客戶）。

　　平安陸金所也好、百度百發(fā)也好、招行小企業(yè)E家也好，它們的共同特征，除了都運(yùn)用互聯(lián)網(wǎng)作為銷售途徑之外，就是瞄準(zhǔn)小微客戶（這些產(chǎn)品的銷售起點(diǎn)非常低，使得很多小微客戶能夠突破5萬(wàn)、10萬(wàn)甚至100萬(wàn)起點(diǎn)的限制。據(jù)說(shuō)百度百發(fā)首發(fā)時(shí)，因訪問(wèn)量過(guò)大導(dǎo)致系統(tǒng)崩潰；平安陸金所和招行小企業(yè)E家的投資項(xiàng)目也是供不應(yīng)求，一上線即被搶購(gòu)一空）。

　　小微客戶之所以“小微”，是由于互聯(lián)網(wǎng)在中國(guó)的發(fā)展起步較晚，較多使用網(wǎng)絡(luò)的年輕人在社會(huì)階層中尚處于中下層級(jí)，但是正在緩慢地向上移動(dòng)。若干年之后，這個(gè)群體成為社會(huì)的中堅(jiān)力量時(shí)，其財(cái)富也會(huì)大大增加，但是對(duì)于互聯(lián)網(wǎng)的依賴程度恐怕只會(huì)有增無(wú)減，金融的互聯(lián)網(wǎng)化在今天被看做新鮮事物，若干年后會(huì)成為理所當(dāng)然的存在。

　�。�3）充分而快速地抵達(dá)潛在客戶

　　實(shí)物產(chǎn)品的客戶群體往往相對(duì)固定，市場(chǎng)推廣和開(kāi)發(fā)的速度往往比較緩慢、鏈條往往比較漫長(zhǎng)、范圍往往比較受限，互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)有效地突破了這些限制。通過(guò)互聯(lián)網(wǎng)，產(chǎn)品或服務(wù)可以充分而快速地抵達(dá)潛在客戶——例如一款好的產(chǎn)品，在被證實(shí)確實(shí)具備良好性能的情況下，很容易通過(guò)微博、微信等工具如病毒般地在使用者本人的圈層內(nèi)擴(kuò)散，并以更高的速率傳向更大的群體和更廣的范圍。

　�。�4）快速不斷地推陳出新

　　互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)基本不存在技術(shù)上的壁壘，為了保持競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，企業(yè)必須不斷推陳出新。中國(guó)有一家萬(wàn)得資訊（Wind），占據(jù)了中國(guó)金融企業(yè)的巨大份額，港澳資訊模仿其產(chǎn)品開(kāi)發(fā)了ASKG、同花順開(kāi)發(fā)了iFinD，但是Wind依舊是市場(chǎng)的領(lǐng)導(dǎo)者，港澳資訊和同花順在資訊終端上舉步維艱——Wind的客戶經(jīng)理經(jīng)常到客戶那里升級(jí)軟件包，對(duì)系統(tǒng)持續(xù)不斷地優(yōu)化，正式這樣不斷創(chuàng)新和改良的機(jī)制使Wind能夠牢固樹(shù)立其市場(chǎng)地位。

　�。�5）寡頭壟斷的市場(chǎng)格局

　　電商競(jìng)爭(zhēng)的激烈程度可能要高于其他行業(yè)很多倍，因此在互聯(lián)網(wǎng)領(lǐng)域很容易形成寡頭壟斷的市場(chǎng)格局——指市場(chǎng)上只有少數(shù)幾家企業(yè)，擁有較高的市場(chǎng)份額和定價(jià)權(quán)。在中國(guó)市場(chǎng)，淘寶、京東、亞馬遜、當(dāng)當(dāng)網(wǎng)等幾家企業(yè)占據(jù)了大部分份額，后來(lái)的競(jìng)爭(zhēng)者很難分一杯羹，最有可能的策略是做市場(chǎng)細(xì)分和差異化（例如專注于化妝品的聚美優(yōu)品、品牌折扣的唯品會(huì)等）。

　　可以預(yù)見(jiàn)，互聯(lián)網(wǎng)金融雖然現(xiàn)在廣受關(guān)注，很多金融機(jī)構(gòu)都摩拳擦掌躍躍欲試，在充分而激烈的競(jìng)爭(zhēng)之后，極有可能只有幾家能夠生存下來(lái)，加上一些具備差異化的企業(yè)，與快消品互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)的格局相似。

　　寡頭壟斷的市場(chǎng)格局導(dǎo)致客戶對(duì)于企業(yè)的口碑和品牌效應(yīng)嚴(yán)重依賴。例如，一說(shuō)起購(gòu)書(shū)，大多數(shù)人會(huì)想到當(dāng)當(dāng)和亞馬遜，而實(shí)際上京東商城也有出售；一提起電子產(chǎn)品，第一直覺(jué)可能是京東，而當(dāng)當(dāng)和亞馬遜也有。這種依賴來(lái)自于長(zhǎng)期競(jìng)爭(zhēng)后人們所形成的印象。對(duì)于后來(lái)者而言，要迅速建立自己的品牌將會(huì)越來(lái)越難——因此，對(duì)于中小金融機(jī)構(gòu)來(lái)講，發(fā)展互聯(lián)網(wǎng)金融一定需要“傍大款”，依靠自身力量去推廣，在資金上是一個(gè)無(wú)底洞，在過(guò)程中會(huì)無(wú)比煎熬，結(jié)果不一定能夠達(dá)到預(yù)期（天弘基金在被收購(gòu)前，在所有70多家基金管理公司中處于下游水平，與阿里巴巴的合作使其一夜之間紅遍金融圈）。即使不受資金限制，與知名機(jī)構(gòu)合作也可能是中小金融機(jī)構(gòu)的最優(yōu)策略。

　　2、互聯(lián)網(wǎng)金融的誤區(qū)

　�。�1）將業(yè)務(wù)從線下搬到線上就是互聯(lián)網(wǎng)金融

　　如果是這樣，互聯(lián)網(wǎng)金融不可能興起，極低邊際成本的優(yōu)勢(shì)沒(méi)有充分發(fā)揮、快速直達(dá)客戶的優(yōu)勢(shì)沒(méi)有充分發(fā)揮，建立互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)的作用并不大。

　�。�2）不做客戶細(xì)分，所有客戶都通過(guò)互聯(lián)網(wǎng)來(lái)服務(wù)

　　互聯(lián)網(wǎng)的優(yōu)勢(shì)在于邊際成本低，中小客戶帶來(lái)的邊際收益也較低，因此只需要一定程度的標(biāo)準(zhǔn)化產(chǎn)品和服務(wù)就可以滿足其需求；對(duì)于大客戶，一般標(biāo)準(zhǔn)化的產(chǎn)品和服務(wù)沒(méi)有辦法滿足，可以投入更多的資源來(lái)為之服務(wù)，因?yàn)榇罂蛻羲鶐��?lái)的邊際收益會(huì)超過(guò)邊際成本。

　　互聯(lián)網(wǎng)金融的興起，很大程度上就是要為中小客戶服務(wù)。線上可以完成一筆金額為1萬(wàn)元的P2P交易，可是不能完成一筆金額為1億元的P2P交易——在技術(shù)上沒(méi)有障礙，只是數(shù)字的變動(dòng)，但是由于邊際收益的不一樣，所要求的服務(wù)自然也不一樣。

　　（3）互聯(lián)網(wǎng)金融就是電子化

　　在網(wǎng)上開(kāi)戶成為現(xiàn)實(shí)之后，銀證轉(zhuǎn)賬、證券交易、余額結(jié)算、證券登記等工作都實(shí)現(xiàn)了電子化，但是沒(méi)有券商就因此宣布自己是互聯(lián)網(wǎng)券商。在商業(yè)銀行里也是如此，存取款、轉(zhuǎn)賬，甚至水電費(fèi)繳納都可以足不出戶就可以實(shí)現(xiàn)，但是也沒(méi)有銀行宣布自己為互聯(lián)網(wǎng)銀行。為什么？因?yàn)檫@些技術(shù)的引進(jìn)只是用電子化取代手工，但是并沒(méi)有形成完整的業(yè)務(wù)流程，充分發(fā)揮互聯(lián)網(wǎng)金融的優(yōu)勢(shì)——現(xiàn)在的電子化只是零碎的，并沒(méi)有充分整合。

　　比較有借鑒意義的是小米科技，它以制造高質(zhì)低價(jià)的小米手機(jī)而聞名。同樣為之添彩的是，它沒(méi)有實(shí)體店，產(chǎn)品的推廣、銷售、部分服務(wù)都依賴與互聯(lián)網(wǎng)（如果售后維修服務(wù)也可以的話，我相信也會(huì)通過(guò)網(wǎng)絡(luò)進(jìn)行）。對(duì)于電子產(chǎn)品，很多人認(rèn)為需要先上手體驗(yàn)一番才會(huì)考慮購(gòu)買(mǎi)，但是通過(guò)在網(wǎng)上發(fā)布產(chǎn)品配置、測(cè)評(píng)報(bào)告、用戶曬單等手段，替代了“現(xiàn)場(chǎng)體驗(yàn)”——現(xiàn)在小米產(chǎn)品仍然一機(jī)（手機(jī)、電視機(jī)等）難求。