停牌五個(gè)月之久的紫光股份復(fù)牌，并發(fā)布了定增預(yù)案，公司高達(dá)225億元的募資收購計(jì)劃引發(fā)了市場(chǎng)資金的一路追捧，截至筆者發(fā)稿，已經(jīng)連續(xù)達(dá)到十五個(gè)漲停板，這在中國股市的科技板塊來說，并不多見。

　　股票漲停，簡(jiǎn)單來說就是前期積蓄能量的集中引爆。引爆點(diǎn)一般為上市公司公布重大利好消息，股價(jià)復(fù)牌后持股者惜售，而持幣者又急于買入，結(jié)果股價(jià)一開市便漲停。對(duì)于此次紫光股票連續(xù)漲停的利好原因，當(dāng)然和紫光股份與惠普公司近期的收購案密切相關(guān)。

　　根據(jù)收購協(xié)議，紫光股份將以不低于25億美元的價(jià)格，收購惠普旗下“新華三”公司51%的股權(quán)，成為該公司的控股股東。以筆者來看，紫光股份的漲停，是資本市場(chǎng)對(duì)“新華三”價(jià)值的高度認(rèn)可。具體分析如下：

　　其一，“新華三”擁有一系列引領(lǐng)技術(shù)趨勢(shì)的優(yōu)質(zhì)基礎(chǔ)架構(gòu)資產(chǎn)，包括中國惠普企業(yè)集團(tuán)所屬的服務(wù)器、存儲(chǔ)和華三通信的網(wǎng)絡(luò)設(shè)備，還有原惠普眾多業(yè)務(wù)單元中，含金量極高的技術(shù)服務(wù)業(yè)務(wù)，這個(gè)部門擁有完善的支持服務(wù)體系、專業(yè)的咨詢顧問、覆蓋面廣泛的服務(wù)支撐網(wǎng)絡(luò)，可為企業(yè)提供全面的咨詢和技術(shù)支持服務(wù)，從而為紫光股份帶來了世界級(jí)的端到端解決方案能力；

　　其二，惠普技術(shù)服務(wù)部門的優(yōu)勢(shì)業(yè)務(wù)很多。比如，惠普今年在重慶云博會(huì)亮相的“十六朵云解決方案”就是其中之一，這充分說明了該部門在云計(jì)算、大數(shù)據(jù)領(lǐng)域的策略和實(shí)施落地能力，在國內(nèi)算得上是數(shù)一數(shù)二。其一流的技術(shù)咨詢服務(wù)能力，還包括在市場(chǎng)熟悉的數(shù)據(jù)中心建設(shè)方面，該部門可為企業(yè)提供先進(jìn)的數(shù)據(jù)中心關(guān)鍵設(shè)施建設(shè)、定制化運(yùn)維保障服務(wù)，并且擁有諸多本土實(shí)施案例。當(dāng)前數(shù)據(jù)中心建設(shè)是企業(yè)IT轉(zhuǎn)型升級(jí)的關(guān)鍵，而掌握全面數(shù)據(jù)中心服務(wù)能力的企業(yè)必然會(huì)獲得市場(chǎng)青睞；

　　其三，從目前一些公開信息來看，紫光股份所收購資產(chǎn)的市場(chǎng)地位和業(yè)績(jī)也非常突出。讓我們來看下面一組數(shù)據(jù)：2014財(cái)年，惠普X86服務(wù)器取得兩位數(shù)增長(zhǎng)，存儲(chǔ)連續(xù)4個(gè)季度的實(shí)現(xiàn)業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)，而關(guān)鍵業(yè)務(wù)服務(wù)器和技術(shù)服務(wù)也保持了穩(wěn)定增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)。在去年相對(duì)萎靡的IT市場(chǎng)上，這樣的數(shù)據(jù)相當(dāng)有說服力；

　　其四，紫光股份迎娶"新華三"，也同時(shí)引入了惠普的先進(jìn)管理經(jīng)驗(yàn)、企業(yè)文化和組織人才。中國惠普企業(yè)集團(tuán)的管理團(tuán)隊(duì)自從符標(biāo)榜手里接盤以來，在IT市場(chǎng)萎靡不振的大環(huán)境下，仍舊帶領(lǐng)企業(yè)一路逆勢(shì)成長(zhǎng)，其一流的國際化管理人才團(tuán)隊(duì)也是被紫光看好的因素之一。此外，惠普作為美國硅谷的締造者，其多年沉淀的國際化管理經(jīng)驗(yàn)，以及其引以為豪的“車庫文化”等，都是惠普長(zhǎng)期總結(jié)的致勝法寶。紫光在自己的本土文化中融入這些精華，相信能夠更好地度過收購磨合期。筆者對(duì)其成長(zhǎng)潛力還是非常有信心的。

　　后市分析均認(rèn)為，通過此次收購，由于紫光股份將完全獲得惠普在中國企業(yè)級(jí)市場(chǎng)的領(lǐng)先優(yōu)勢(shì)和市場(chǎng)地位，收購將顯著增厚公司利潤，提升持續(xù)經(jīng)營能力和盈利水平，補(bǔ)漲動(dòng)力強(qiáng)勁，后市或繼續(xù)走強(qiáng)。

　　紫光股份增發(fā)后的市值約為340億,假設(shè)公司2015 年4 季度起并表,增厚凈利潤至5 億,2016/2017 年增厚利潤至14.5 億、19.6 億元。考慮到紫光股份的觸角已由芯片制造、軟件與系統(tǒng)集成，延伸至IT基礎(chǔ)架構(gòu)、企業(yè)服務(wù)和解決方案、網(wǎng)絡(luò)設(shè)備業(yè)務(wù)領(lǐng)域，為其“云網(wǎng)端”全產(chǎn)業(yè)鏈發(fā)展做好了全面鋪墊，我們判斷其仍有較大市值空間。

　　隨著“互聯(lián)網(wǎng)+”和國產(chǎn)化熱潮的涌動(dòng)，中國IT業(yè)已進(jìn)入新一輪發(fā)展高峰期。融入更多優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)的紫光股份，最終能否持續(xù)獲得資金追捧，創(chuàng)造下一個(gè)股市傳奇，還需靠其自身的資源整合和業(yè)務(wù)創(chuàng)新來交出答卷。