業(yè)內(nèi)分析認(rèn)為，上述企業(yè)具有行業(yè)代表性，其傳統(tǒng)業(yè)務(wù)增速有所放緩，且面臨新興業(yè)務(wù)盈利壓力和國際競爭加劇等挑戰(zhàn)，但借助云計(jì)算、算力、AI應(yīng)用等實(shí)現(xiàn)第二曲線增長，同時(shí)海外市場拓展成為了新增長點(diǎn)。

　　傳統(tǒng)業(yè)務(wù)承壓 增速有所放緩

　　四家企業(yè)的2024年業(yè)績數(shù)據(jù)顯示，在政企、個人、家庭等業(yè)務(wù)領(lǐng)域，傳統(tǒng)業(yè)務(wù)依舊是穩(wěn)定收入來源，營收與利潤均實(shí)現(xiàn)穩(wěn)健增長。

　　在業(yè)績發(fā)布會上，四家企業(yè)的管理層均表示，目前行業(yè)內(nèi)外環(huán)境充滿挑戰(zhàn)，突出表現(xiàn)就是傳統(tǒng)通信業(yè)務(wù)增速放緩、新興業(yè)務(wù)增長動力不足。

　　中國聯(lián)通營收同比增加4.6%至3896億元（人民幣，下同），凈利潤同比增加10.1%至206億元，增速領(lǐng)跑行業(yè)；對比2023年業(yè)績，這兩項(xiàng)增長分別為5%和12%。

　　中國移動營收同比增加3.1%至10408億元，凈利潤同比增加5%至1384億元，規(guī)模優(yōu)勢顯著；對比2023年業(yè)績，這兩項(xiàng)增長分別為7.7%和5.5%。

　　中國電信營收同比增長3.1%至5294億元，凈利潤同比增長8.4%至330億元，凈利潤增速行業(yè)最快，自由現(xiàn)金流增長70.7%；對比2023年業(yè)績，這兩項(xiàng)增長分別為6.9%和10.3%。

　　中通服營收同比增加0.93%至1500億元，凈利潤同比增加0.63%至36.07億元；對比2023年業(yè)績，這兩項(xiàng)增長分別為5.6%和6.7%。

　　業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，對三大運(yùn)營商而言，或多或少都面臨用戶ARPU值下降、5G流量紅利見頂?shù)葔毫�，有的企業(yè)個人市場收入甚至出現(xiàn)首次負(fù)增長，這些均說明在當(dāng)前市場環(huán)境下，傳統(tǒng)業(yè)務(wù)模式已出現(xiàn)增長乏力跡象。

　　而受運(yùn)營商謹(jǐn)慎投資，加上自身主動壓控低價(jià)值項(xiàng)目的影響，中通服的電信基建服務(wù)、業(yè)務(wù)流程外包服務(wù)的收入分別同比下降1.3%和0.2%。

　　核心優(yōu)勢+AI實(shí)現(xiàn)第二曲線增長

　　在業(yè)績發(fā)布會上，四家企業(yè)的管理層都重點(diǎn)介紹以DeepSeek為代表的AI技術(shù)與自身業(yè)務(wù)結(jié)合的情況，三大運(yùn)營商均在2024年加速布局AI技術(shù)，推動通信行業(yè)從“連接”向“智能”轉(zhuǎn)型，AI業(yè)務(wù)與云計(jì)算、算力等已經(jīng)成為核心增長引擎。

　　業(yè)內(nèi)人士分析認(rèn)為，三大運(yùn)營商憑借算力基建、數(shù)據(jù)資源、行業(yè)經(jīng)驗(yàn)、戰(zhàn)略協(xié)同等核心優(yōu)勢，在快速介入AI技術(shù)方面具有強(qiáng)大競爭力。

　　記者梳理發(fā)現(xiàn)，在大模型方面，中國聯(lián)通研發(fā)了“元景”大模型，應(yīng)用于金融風(fēng)控等領(lǐng)域；中國移動推出了“九天”通用大模型，覆蓋40個行業(yè)場景；中國電信發(fā)布了“星辰”多模態(tài)模型，開源12個行業(yè)大模型。

　　AI業(yè)務(wù)方面，聯(lián)通與招商銀行共建AI風(fēng)控系統(tǒng)、開發(fā)5G新通話、智家機(jī)器人，中國移動簽約AI+項(xiàng)目超500個、推出AI智能助理“靈犀”，中國電信服務(wù)超1萬家行業(yè)客戶、推出AI手機(jī)與云電腦。

　　收入貢獻(xiàn)方面，中國聯(lián)通算網(wǎng)數(shù)智業(yè)務(wù)收入同比增加9.6%至824.9億元，中國移動云業(yè)務(wù)增長20.4%，中國電信智能收入同比增加195.7%至89億元。

　　四家企業(yè)在發(fā)布會上均表示，要以科技創(chuàng)新為主要動力，積極擁抱人工智能帶來的機(jī)遇，推動傳統(tǒng)業(yè)務(wù)穩(wěn)定與新興業(yè)務(wù)動能釋放。

　　業(yè)界相信，未來隨著AI更大規(guī)模的爆發(fā)和6G技術(shù)演進(jìn)，運(yùn)營商在數(shù)字經(jīng)濟(jì)中“基礎(chǔ)設(shè)施+技術(shù)賦能”雙重角色將進(jìn)一步強(qiáng)化。

　　事實(shí)上，近幾年四家企業(yè)的資本開支都是逐年下降，但在AI算力方面的投資始終持開放態(tài)度。

　　數(shù)據(jù)顯示，截至3月25日，三大運(yùn)營商2025年資本開支計(jì)劃規(guī)模合計(jì)達(dá)2898億元。其中就AI算力而言，中國聯(lián)通計(jì)劃固定資產(chǎn)投資550億元，其中算力投資同比增長28%；中國移動將投入373億元布局算力，對算力資源投資“不設(shè)上限”；中國電信計(jì)劃資本開支836億元，初步安排算力投資同比增長超20%并且會根據(jù)需求靈活調(diào)整。

　　基建服務(wù)出海開辟新增長點(diǎn)

　　從四家企業(yè)2024年的業(yè)績來看，數(shù)字基建服務(wù)出海加速，通過區(qū)域聚焦、戰(zhàn)新業(yè)務(wù)突破、生態(tài)合作等策略，海外業(yè)務(wù)已成為其業(yè)績新增長點(diǎn)。

　　整體來看，企業(yè)圍繞共建“一帶一路”重點(diǎn)區(qū)域，響應(yīng)東南亞、中東、非洲、拉美等地區(qū)的行業(yè)需求，將國內(nèi)沉淀的網(wǎng)絡(luò)及算力服務(wù)、基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)能力平移復(fù)制，全年實(shí)現(xiàn)快速增長。

　　營收方面，中國聯(lián)通國際業(yè)務(wù)收入同比增加15.2%至125億元，中國移動同比增加10.2%至228億元，中國電信同比增加15.4%至169億元，中通服同比增加22.3%至42.28億元，均跑贏基礎(chǔ)業(yè)務(wù)增速。

　　具體來看，中國聯(lián)通在沙特、秘魯、阿聯(lián)酋等地增設(shè)分支機(jī)構(gòu)，服務(wù)國產(chǎn)車企出海，車聯(lián)網(wǎng)連接數(shù)達(dá)7600萬；中國移動國際傳輸帶寬同比增長13.1%至164Tbps，服務(wù)出訪客戶同比增長43%至1.2億人次，衛(wèi)星直連服務(wù)覆蓋低空經(jīng)濟(jì)等場景；中國電信聚焦東南亞、中東非市場，海外云業(yè)務(wù)收入翻倍，車聯(lián)網(wǎng)連接數(shù)超60萬個，全球業(yè)務(wù)覆蓋超260個國家。

　　業(yè)內(nèi)分析認(rèn)為，盡管海外業(yè)務(wù)增速亮眼，但通信企業(yè)在外經(jīng)營仍面臨地緣政治風(fēng)險(xiǎn)、地區(qū)網(wǎng)絡(luò)審查和國際競爭加劇等挑戰(zhàn)。隨著企業(yè)不斷加大算力投資，并深化AI與6G技術(shù)融合，未來海外業(yè)務(wù)將會從“資源輸出”向“生態(tài)共建”轉(zhuǎn)型，技術(shù)融合與全球化運(yùn)營能力將成為競爭核心。