遲有雷

　　昔日創(chuàng)造創(chuàng)業(yè)板“股王”的神州泰岳(300002.SZ)，從上市之初就一直飽受過(guò)度依賴中國(guó)移動(dòng)的詬病。

　　8月8日，神州泰岳在深交所投資者關(guān)系互動(dòng)平臺(tái)上表示，本期的飛信合同執(zhí)行期到10月底，目前和中國(guó)移動(dòng)還沒(méi)有涉及到續(xù)約事宜。神州泰岳戰(zhàn)略投資與證券管理事業(yè)部總經(jīng)理張黔山對(duì)本報(bào)稱，飛信業(yè)務(wù)的收入規(guī)模進(jìn)入了相對(duì)穩(wěn)定的發(fā)展期，在公司的業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)中，屬于公司的重要的穩(wěn)定收入來(lái)源之一。

　　除了飛信，另一個(gè)被神州泰岳寄予厚望的互聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)品“農(nóng)信通”增長(zhǎng)迅猛，今年上半年實(shí)現(xiàn)了3846萬(wàn)元的收入，同比增長(zhǎng)了85.9%。該項(xiàng)目亦是與中國(guó)移動(dòng)合作的項(xiàng)目。

　　神州泰岳也意識(shí)到對(duì)飛信運(yùn)維業(yè)務(wù)的高度依賴勢(shì)必會(huì)影響未來(lái)的成長(zhǎng)，因此，神州泰岳成立了食材類的電子商務(wù)公司神州良品，殺入非主流的電商領(lǐng)域。“飛信收入占比正在逐年遞減，公司在電子商務(wù)領(lǐng)域?qū)で髤⒐珊筒①?gòu)。”張黔山說(shuō)。

　　寄宿中移動(dòng)

　　7月30，神州泰岳公布了2012年上半年報(bào)。報(bào)告顯示，神州泰岳凈利潤(rùn)為2.21億元，同比增長(zhǎng)10.9%。其中飛信總收入為3.01億元，同比實(shí)現(xiàn)了3%的增長(zhǎng)，占神州泰岳總收入的44%，毛利率卻高達(dá)81%。2010年開(kāi)展的農(nóng)信通業(yè)務(wù)的收入同比增長(zhǎng)85.9%，毛利率上升18.3%，營(yíng)收為3846萬(wàn)元。

　　神州泰岳之所以被投資人看好，是因?yàn)楹椭袊?guó)移動(dòng)之間的千絲萬(wàn)縷聯(lián)系。神州泰岳的業(yè)務(wù)主要分為IT運(yùn)維管理和互聯(lián)網(wǎng)服務(wù)。其中，互聯(lián)網(wǎng)業(yè)務(wù)里有兩塊支柱業(yè)務(wù)：一個(gè)是中國(guó)移動(dòng)的飛信業(yè)務(wù)，一個(gè)是中國(guó)移動(dòng)的三農(nóng)信息化建設(shè)項(xiàng)目農(nóng)網(wǎng)業(yè)務(wù)。

　　IT運(yùn)維管理主要是給企業(yè)做業(yè)務(wù)系統(tǒng)的優(yōu)化和服務(wù)，神州泰岳從2001年開(kāi)始運(yùn)營(yíng)，今年上半年報(bào)中顯示，占比達(dá)45.5%的運(yùn)維管理業(yè)務(wù)，營(yíng)收為3.094億元。“運(yùn)維管理業(yè)務(wù)是為客戶的業(yè)務(wù)系統(tǒng)服務(wù)的，隨著企業(yè)的需求增多，這兩年的綜合性增長(zhǎng)還是挺快的。”張黔山說(shuō)，“然而投資人對(duì)我們的飛信業(yè)務(wù)感興趣的多。”

　　2007年，神州泰岳全資控股的新媒傳信接盤了中國(guó)移動(dòng)控股的卓望信息技術(shù)有限公司的飛信開(kāi)發(fā)和運(yùn)維業(yè)務(wù)。從此，新媒傳信的業(yè)務(wù)也隨著中國(guó)移動(dòng)在飛信上的投入而飛速增長(zhǎng)。

　　從2007年到2009年的上半年，飛信實(shí)現(xiàn)的營(yíng)收分別為8773.92萬(wàn)元、27783.08萬(wàn)元和22508.75萬(wàn)元，分別占神州泰岳整體收入的19.82%、53.50%和68.99%。

　　中國(guó)移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)業(yè)聯(lián)盟秘書長(zhǎng)李易認(rèn)為，一個(gè)只是給移動(dòng)做運(yùn)維的公司，沒(méi)有自己的技術(shù)核心，卻獲得如此高的利潤(rùn)回報(bào)，很難說(shuō)清楚和中國(guó)移動(dòng)有著什么深厚的關(guān)系。

　　2009年10月，神州泰岳成為首批登陸深圳證券交易所創(chuàng)業(yè)板的上市公司，且在二級(jí)市場(chǎng)最高價(jià)一度達(dá)到237.99元，被封為“股王”。

　　2009-2011年神州泰岳飛信收入分別為4.4億、4.9億、6.1億，分別占總營(yíng)收的61%、59%、52%。“飛信占據(jù)了我們一半的收入，但是每年的比重在下滑。”張黔山說(shuō)。

　　但是，另一個(gè)中國(guó)移動(dòng)的項(xiàng)目又被神州泰岳拿下來(lái)了。2010年，中國(guó)移動(dòng)推出了以服務(wù)“三農(nóng)”為目標(biāo)的信息化服務(wù)“農(nóng)信通”，而該項(xiàng)目的產(chǎn)品開(kāi)發(fā)和運(yùn)維支撐被神州泰岳獲得。

　　張黔山介紹，農(nóng)信通去年就獲得5000萬(wàn)的開(kāi)發(fā)收入，目前投入了400~500人。今年上半年農(nóng)信通營(yíng)收3800多萬(wàn)元。